英国商业地产被迫去杠杆 耐心投资者的机会到了

   安联欧洲股份公司（AllianzSE）首席经济顾问MohamedEl-Erian称，英国退欧公投以后，英国商业房地产被迫去杠杆，反倒是投资者的机会所在。

   根据CNBC，El-Erian说："如果你是个耐心的投资者，能够忍受住跟随市场价格变化的波动性，以及半永久性的资本支持，这将是个非常有吸引力的机会。但是别着急，等机会来找你。”

   6月23日，英国举行退欧公投，并"任性”地选择了要离开欧盟，关于英国是否还能成为连接欧洲大陆关键的金融和贸易枢纽的担忧四起，也引发关于英国房地产价格将下跌的忧虑。

   出于这种担忧，投资者急于从该领域撤资，并减少在英国房地产市场的风险暴露。几日之内，连续7家英国房地产基金宣布暂停投资者赎回交易。

   他们表示，英国退欧的不确定性令投资者纷纷撤出资金，赎回要求明显增加，地产基金面临流动性压力。随着保证金不断被撤资要求蚕食，地产基金们需要出售商业地产以实现赎回要求，但出售这些资产需要时间，因此只有暂时停止交易。

   El-Erian认为，"这个领域过度许诺了流动性。将非流动性资产放在开放式基金里面，绝对不是个好主意。未来几周或几个月里一定会出现贱价拍卖。”

   周二，英国央行发布的半年度报告也表达了它的担忧，报告称如果房地产基金一同挤入市场，或将加速英国商业地产价格的下滑。

   英国央行表示："商业地产市场的任何调整都可能被杠杆投资者和开放式房地产基金投资者的行为放大。”据报告，今年上半年，英国商业地产价格一直保持基本不变。

   本周，国际评级机构惠誉也以"伴随英国公投退欧以后，市场对伦敦市的信心被破坏”，将房贷相关的证券工具UlyssesSecuritisationPlc评级下调。

   周四，英国财政大臣GeorgeOsborne和高盛、摩根史丹利等主要国际银行高管会晤，试图力劝银行继续留在英国。这些高管随后发表联合声明表示，愿意一起合作，发掘新机会，以保证伦敦仍然成为有吸引力的主要贸易中心。

   不过，根据《金融时报》，上述银行高管们并未特别声明将维持在伦敦的运营，并表示不确保在伦敦维持原有就业岗位不变。

   英国财政部此前分析称，最多28.5万金融行业岗位是和欧洲相关，而英国选择退欧后，他们都将面临风险。（原标题：El-Erian：英国商业地产被迫去杠杆耐心投资者的机会到了文/石萌）

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